Le début 2025 annonce une mauvaise nouvelle pour le Livret A et le LEP

La baisse annoncée des taux d’épargne réglementée pour février 2025 s’annonce plus sévère que prévu

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Les épargnants français devront bientôt faire face à une diminution significative des rendements de leurs livrets d’épargne réglementée. Le taux du Livret A, actuellement bloqué à 3 %, pourrait perdre jusqu’à un point de pourcentage lors de sa prochaine révision en février 2025. Cette perspective, loin d’être une surprise pour les experts financiers, découle directement des derniers indicateurs économiques et des décisions monétaires européennes.

Une inflation en chute libre qui change la donne

La situation économique française connaît un tournant majeur avec une inflation qui dégringole plus rapidement que prévu. Les chiffres parlent d’eux-mêmes : alors que l’inflation hors tabac atteignait encore 4,20 % en juillet 2023, elle est passée sous la barre des 2 % dès août 2024. L’Insee vient d’enfoncer le clou en prévoyant un taux inférieur à 1 % pour octobre 2024. Cette décélération spectaculaire bouleverse complètement les projections initiales, qui tablaient sur une inflation autour de 1,7 % pour le second semestre. Les dernières estimations pointent désormais vers un taux de 1,3 %.

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Cette chute vertigineuse de l’inflation n’est pas sans conséquence pour les épargnants. Le calcul du taux du Livret A repose en partie sur l’inflation semestrielle hors tabac. Le gel décidé par Bercy en 2023, qui maintenait artificiellement le taux à 3 %, ne pourra plus servir de bouclier face à cette nouvelle réalité économique. Les experts s’accordent désormais sur une baisse inévitable du rendement de ce placement préféré des Français.

Les taux interbancaires suivent le mouvement baissier

L’€ster, ce taux qui reflète les échanges monétaires entre banques européennes, s’inscrit également dans une tendance baissière. La Banque centrale européenne a déjà procédé à deux baisses successives de ses taux directeurs, respectivement les 12 juin et 18 septembre 2024. Une troisième baisse se profile pour la réunion du conseil des gouverneurs prévue le 17 octobre.

Philippe Crevel, macroéconomiste reconnu, anticipe dans sa lettre économique une moyenne semestrielle de l’€ster proche de 3,50 % d’ici fin 2024, contre 3,75 % actuellement. Cette baisse, conjuguée au ralentissement de l’inflation, laisse peu de place au doute quant à l’orientation future des taux d’épargne réglementée.

Des perspectives peu réjouissantes pour les épargnants

Les calculs techniques, basés sur la formule officielle, dessinent un tableau peu encourageant. Pour le Livret A, en intégrant une inflation à 1,30 % et un €ster à 3,50 %, le taux technique ressortirait à 2,40 %. Le ministère de l’Économie dispose néanmoins d’une marge de manœuvre. Il pourrait opter pour un atterrissage en douceur à 2,50 % ou, au contraire, accentuer la baisse jusqu’à 2 %.

Le Livret d’épargne populaire (LEP) n’échappera pas non plus à cette tendance baissière. Son taux technique s’établirait autour de 2,90 %, bien loin des 4 % actuels. Là encore, Bercy conserve une latitude décisionnelle : maintenir ce taux technique, amortir la chute à 3 %, ou l’accentuer jusqu’à 2,50 %.

• Une baisse significative des taux du Livret A et du LEP se profile pour février 2025
• Le taux du Livret A pourrait passer de 3 % à 2,40 %, voire 2 % selon les décisions de Bercy
• Le LEP devrait voir son rendement chuter de 4 % à environ 2,90 %

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